Starship — 賭上未來
Falcon 9 是現在的搖錢樹，Starship 是 Musk 賭上的未來——史上最大、目標完全可回收的火箭。
Starship 到底是什麼？
前面幾章認識的 Falcon 9，是 SpaceX 現在每天在用、每天在賺錢的主力火箭。而 Starship（星艦）是另一回事——它是 SpaceX 正在賭未來的東西：人類史上最大的火箭，目標是整支從頭到尾都能回收重用。
如果說 Falcon 9 是一台已經滿街跑、很會賺錢的計程車，那 Starship 就是 Musk 押身家在蓋的巨無霸貨運客機——大很多、野心大很多、但還在試飛、還沒真的開始載客賺錢。
Starship 由上下兩節組成：下面那節叫 超級重型(Super Heavy)，是負責把整支火箭推離地面的「第一節」，屁股塞了 33 顆 猛禽引擎(Raptor)；上面那節才是真正載貨載人、叫做 Starship 的「太空船」本體。
它最瘋狂的三個數字：
整支比 40 層樓還高，史上最大、最重的火箭
第一節 33 顆 Raptor 一起點火（Falcon 9 只有 9 顆）
全回收
目標上下兩節都飛回來重用，不丟任何一截
它跟 Falcon 9 到底差多少？直接擺在一起看最清楚：
| 比一比 | Falcon 9（現在的搖錢樹） | Starship（賭上的未來） |
|---|---|---|
| 高度 | 70 公尺 | 121 公尺 |
| 第一節引擎 | 9 顆 Merlin | 33 顆 Raptor |
| 能扛上太空的重量 （送到近地軌道） | 約 22,800 公斤 | 目標 100,000–150,000 公斤 |
| 能回收的部分 | 只回收第一節 | 目標兩節全回收 |
| 現在的狀態 | 成熟、天天在用 | 仍在試飛測試 |
等比例剪影 · Starship（121m）幾乎是 Falcon 9（70m）的兩倍高 · 來源：SpaceX
它要去哪 ①：載人重返月球（Artemis）
第一個任務是送太空人重返月球。NASA 的登月計畫叫 Artemis（阿提米絲），而 NASA 選中了 Starship 來當真正載太空人降落月面的那艘船——專業術語叫 登月載具(HLS, Human Landing System)。
但這裡有一個很多人不知道、卻超關鍵的難題：Starship 的油箱大到「一次發射根本裝不滿」。
想像你要開一台超大油箱的卡車跑一趟超遠的路，但加油站一次只能給你一點點油。怎麼辦？答案是：先把空卡車開到半路停好，再叫一台一台加油車輪流過來把它灌滿，灌飽了才有力氣跑完全程。
Starship 登月就是這樣搞的。它得靠大約 10 次「加油船」發射，把燃料一趟一趟送到太空中的一個 儲油庫(depot)，接力把那艘要登月的 Starship 灌滿，它才有足夠的燃料飛到月球。這個叫 在軌加油(orbital refueling)，是整個登月計畫最大的技術賭注之一。
要這麼多趟「加油船」發射，才能在軌道上把一艘登月 Starship 灌滿
Artemis III：先載人繞月、不登陸的測試任務
Artemis IV：預定真正讓太空人踏上月面
真的要降落月球時，Starship 不會用主引擎 Raptor 來著陸，而是改用機身上方的 熱氣推進器(hot gas thrusters)。為什麼？因為 Raptor 太猛，會把月球表面的塵土吹得亂噴，可能打傷飛船、打壞設備。所以最後幾公尺要換成比較「溫柔」的推進器來收尾。
它要去哪 ②：火星（Musk 的終極夢想）
月球只是中繼站。Starship 真正被設計出來的理由，是 Musk 講了二十年的那個故事——把人類送上火星。
他的目標是讓人類變成 跨行星物種(multi-planetary species)：不再只住在地球一顆星球上，而是在火星也建立一個能自己存活的據點，當作人類文明的「備份」。Starship 的超大酬載、完全可回收、便宜重飛，全都是為了「一次運一大票人和物資去火星」這個目的設計的。
到目前為止，火星這部分仍然只是「願景」——是還沒發生、時程也最不確定的事。Starship 連在地球軌道上穩定來回都還在測試階段，離真正載人上火星還很遠。聽故事可以興奮，但別把願景當成已經做到的事實。
為什麼這對 IPO 超級重要？
這是本章最關鍵的一段。要看懂 SpaceX 的估值，你只要記住一組對比：引擎 vs 燃料。
引擎 (engine) = Starlink
前一章那個 1,200 萬用戶、已經真的在賺錢的衛星網路。它是看得到、算得出來的現金流——是車子已經發動的引擎。
燃料 (fuel) = Starship
還在試飛、還在燒錢、時程一延再延。它賣的不是現在的獲利，而是「未來會很大」的想像空間——是讓股價故事燒得旺的燃料。
SpaceX 公司整體目前還在虧損（2025 年帳面淨虧約 49.4 億美元），因為大把錢都砸進了 Starship、衛星這類還沒回本的投資（其實光 Starlink 這個部門早就在賺錢，是這些大手筆投入把整體帳面吃成虧損）。所以那個 1.75 兆美元的估值裡，有一大塊不是在買「現在的獲利」，而是在賭「Starship 將來會成功」。Starship 飛得順，這個故事就成立；要是一直延、一直炸，那塊「未來」就會被市場重新打折。
所以買 SPCX 這檔股票，本質上是同時買下「一個會賺錢的引擎」加「一個還沒兌現的賭注」。怎麼把這兩塊拆開來估價、怎麼判斷 1.75 兆是貴還是合理——正是接下來 Part 5 要教你的功夫：先搞懂 IPO 是什麼（第 15 章），再學會 怎麼把「故事」和「價格」分開思考（第 16 章）。
② 用途從登月走向火星，但登月得先靠約 10 次在軌加油、時程還在延，火星更只是願景。
③ 對投資人：Starlink 是會賺錢的引擎，Starship 是還沒兌現的燃料——1.75 兆估值裡藏著「賭它成功」的賭注。